1.各地倡议“就地过年”减少人员流动,春运热度降温

春运人口流动规模将显著低于常年。

《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》的要求:各地合理有序引导群众就地过年,疫情高风险地区群众均应就地过年,把人员流动降到最低;中风险地区群众原则上就地过年;低风险地区倡导群众就地过年。#新手作者专属任务第三期#

元旦后国内疫情防控不断升级,中高风险地区持续增多,取消大型活动、限制家庭聚会人数、大中小学生提前放假、倡导本地过年等疫情防控措施成为今年春节主旋律。

结合当前疫情在国内呈现多点扩散,为减少人员流动,已经有北京、上海等29个省市倡议“就地过年”。

今年是疫情常态化防控下第一个春运,预计春运期间发送旅客17亿人次,日均万人次,相比年下降4成多,相比年增加1成多。

倡议对铁路客流造成明显影响,预计影响一亿人次出行。

铁路春运节前车票预售预计全国铁路春运客流将下调至2.96亿人次,相比疫情暴发之初的年春运客流增长40.6%,相比年超四亿人次下降超过20%,相比倡议前预测4.07亿人,“就地过年”将影响超一亿人的铁路出行,降幅约27%。受疫情影响,北方地区春运热度明显低于南方地区。

今年春运热门区域,主要集中在长三角、粤港澳大湾区、成渝等外来人口较多、就业机会多的南方城市群核心区域。传统热门城市北京以及京津翼区域受冬季疫情影响与往年相比客流量明显减少。

民航同样受到较大影响,春运旺季呈现分散出行趋势。

预计春运期间运输旅客量约万,与去年基本持平,节前客流相对分散,节后返程较为集中。年春运返乡经济舱机票平均价格为元,与往年同期相比呈现下降趋势,降幅超15%,走势区间保持在-元之间。

全国多地返乡机票价格呈下降趋势,北京-杭州、北京-南京、北京-上海、北京-无锡、广州-杭州、深圳-杭州等多条航线经济舱机票低于高铁/动车二等座价格。其中北京-成都机票价格降幅达48%,广州-成都降幅为43%。

受疫情影响全国的出行版图呈现明显南北差异。

从广州、深圳出发前往人口流出地的路线占据前十名,北京、上海出发的返乡人数明显减少。以广深为中心的短途省内出行目前热度最高。

根据去哪儿平台数据显示,广州南-湛江西成为热度最高路线,其余热门路线top20中省内出行线路居多,如广州南-茂名、深圳北-汕头。

而以往热度较高的路线逐渐冷却。广州-武汉、深圳-长沙、北京-成都、西安-重庆等热门线路目前依旧有余票。

三亚春节游热度延续。

考虑到海南目前基本未受冬季疫情反复影响,以免税为卖点的旅游业迅速回温,三亚被普遍认为是春运期间最受欢迎的目的地。

相比于往年从内地出发全价机票一票难求盛况,目前从一二线及省会城市出发前往海口、三亚、博鳌的机票仍有经济舱折扣票在售。

去哪儿网显示,目前三亚酒店预定量位居全国前三,仅次于上海和重庆,前往三亚的游客中,大部分来自海南邻近省份。

整体1月来看,三亚酒店客单价达元,成为全国酒店客单价最高的城市,预定高星酒店比例最高。海南岛内春节旅游产品中,以海口、琼海、万宁、陵水、文昌等非传统目的地城市周边游为主。

从北京出行人数变化预测春节旅游消费市场。

因疫情防控倡导非必要不出京等因素叠加,今年春运客流量较往年大幅下降。

年春运期间,铁路、民航进出京客运量预计为万人次,较年下降43%(年新冠疫情普遍报道时间为腊月二十九、三十,大部分返乡人均已踏上回程)、较年下降69%。

市内交通方面,地面公交预计承载2.2亿人次,较年上升36%、较年下降31%;轨道交通承载2.76亿人次,较年上升78%、较年下降24%。

春节期间市内公共交通、公共道路交通量较往年会有显著增加。

2.酒店行业表现分化,酒店行业表现分化,“酒店度假”趋势逐渐凸显

市区、周边酒店分享远途客流。

目前OTA平台预定数据反应今年春节旅游出行和住宿特点。

今年除夕,OTA平台酒店预定量较疫情前(年)正常水平增长30%,北京、上海、广州、深圳、三亚、杭州、南京、苏州、大理、重庆为今年春节期间酒店预定量前十城市,常驻地为一线及新一线城市预定量一举超越传统春节度假目的地如丽江、厦门、杭州、海口等跃居榜首。

同时受国际旅行用户回流国内以及就地过年倡议影响,今年酒店度假品质显著提升,在春节酒店订单中,高星级酒店(4星、5星)合计占比高达66.8%。

“宅酒店过年”成为春节度假新趋势,酒店围绕“酒店+年夜饭”“酒店+景点”“酒店+大型游乐场”等酒店+玩法推出适合全家出游的家庭房、亲子房、温泉房等。

古北水镇景区内古北大酒店、古北温泉酒店春节期间房型均已售罄,上海佘山世茂洲际酒店(深坑酒店)春节期间一晚房间价格飙升到一万+,丽江金茂璞修雪山酒店春节期间价格较2月1日涨幅接近1倍(图7、图8)。

就地过年提振本地游热度。

博物馆、植物园、动物园、主题乐园等成为就地过年出行新趋势,周边游酒店+景区组合套餐成为一线城市出行新选择,度假民宿、农家乐等类型房源本次春节受到热捧。美团数据显示,春节期间各地别墅类民俗房源预定量,相比年春节增长40%。

今年在就地过年背景下,消费者更倾向于临近入住时间再预定,以家庭多人出行为主。往年春节,消费者出行大多选择异地出游,本地郊区需求较弱,今年明显以本地周边出游为主流。

供应商方面,订单退订影响仍存。

一季度为传统酒店行业淡季,往年春节旅游黄金周贡献酒店企业一季度大部分营收。从当前预定量来看,旅游目的地受一线、新一线就地过节倡导影响面临订单减少、现金流紧张等影响。

疫情反复,方案出台对旅游业冲击较大,对旅游行业的上市公司股价、估值产生一定影响。

酒店行业整体经营情况持续改善。

STR数据显示,12月国内酒店住宿需求同比下降4.5%,降幅环比11月收窄2.16pct,供给端同比增长1.42%,增幅环比11月下滑0.11pct。

其中RevPAR同比下降10.54%,降幅环比11月收窄7.07pct;ADR同比下降5%,降幅环比11月收窄5.39pct;OCC同比下降3.63pct,降幅环比11月收窄1.83pct。

受疫情影响酒店板块一月以来有所调整,目前多地疫情拐点已现,疫苗接种人群不断扩大,看好后续行业业绩修复能力以及连锁化进程提速。

3.远途游景区受冲击较大,本地游热度攀升

就地过年对跨省游、远途游带来冲击较大。

在就地过年大背景下,传统旅游景区行业将成为受负面影响最大的社会服务子行业。对于人口较为密集、消费者需求多元化的一线城市,部分游客春节计划从长途跨省游转为周边游,预计休闲景区接待量依旧可观。

对于传统远途自然景区,受限于人口流动,春节黄金周门票及周边收入预计有所下滑。

OTA平台发力支持本地游,周边游热度迅速攀升。

去哪儿数据平台显示,北京周边休闲度假景区,如围绕古北水镇、南宫温泉水世界、军都山滑雪场、十三陵水库、居庸关长城风景区等形成的景区旅游套餐预定热度上升迅猛;

上海周边的崇明、长兴岛、横沙岛近郊景区热度旺过往年;

广州周边三小时自驾圈,如珠海、佛山、惠州等民宿订单环比上涨超过%。

4.餐饮堂食受影响,外卖、宅家做饭需求预计增多

限制人员流动以及大规模聚集给春节期间餐饮堂食带来冲击。春节黄金周是家庭聚餐、朋友聚会、婚礼宴席扎堆的餐饮旺季。

从目前全国防疫政策来看,婚礼宴席由于属于大规模人口聚集、同时三四线城市受限于一线城市人员流动限制,存在宴会延期的可能,短时间内恢复难度较大,预计餐饮行业一季度营收持续承压。

年1-2月餐饮收入占全年收入15.52%,年1-2月餐饮收入占全年10.61%。从餐饮收入经营正常年份以及受疫情影响严重年份来看,1-2月餐饮收入基本低于全年各月平均水平,预计就地过年对全年餐饮收入不会产生较大影响。

线上配送服务需求预计增多,宅家必备速食餐受年轻人青睐。就地过年群体以“80后拖家带口”“90后小家庭、单身一人”以及“初出社会00后”为主,这些消费群体是外卖需求主力,预计线上配送服务增加。

疫情之下,部分谨慎消费者暂停外出堂食,以自己做饭+速食餐为主,“下厨房”或将继续成为今年春节宅家主题。中式复合调味料以火锅底料、特色蘸料、拌饭酱以及半成品菜调味料为主,让年轻人可以在厨房简单烹调出标准化菜品。

部分外出就餐需求和外卖需求被在家做饭承接,复合调味料在C端渗透率不断上升。自热小火锅、自热米饭、半成品盆菜等方便速食由于高性价比、好口味、操作简单等特点疫情期间销量持续走高,简单加热即可完成一餐颇受年轻人追捧。

海底捞“开饭了”方便米饭、自热小火锅,呷哺呷哺火锅底料、蘸料、炒酱系列,以及餐饮门店售卖净菜、半成品菜预计在春节期间需求量提升。

餐饮行业后续恢复情况取决于疫情发展。

餐饮行业对疫情影响表现最为敏感,疫情爆发初期消费者首先暂停外出堂食,疫情扩散严重总高风险地区餐饮行业几乎停摆。

如年11月上海、天津疫情较为严重,当月地区社零餐饮总额下滑显著,预计1月河北、黑龙江、吉林等地社零餐饮总额降幅明显。

但餐饮行业也是疫情好转后最先复苏的行业,行业必选需求弹性较大,对于连锁化程度高、成本可控、大众休闲餐饮与食品加工同步发展的餐企受疫情和就地过年影响较小,返乡人群转化为就地过年人群有利于一二线品牌餐饮,不利于三四线限额以下餐饮增长。

5.离岛免税补购、线上直邮填补线下门店空白

海南免税行业热度依旧,新政实施以来销售额持续走高。

年12月离岛免税销售额达42.6亿元,同比增长.6%,全年离岛免税累计销售.8亿元,同比增长.7%。

免税新政实施以来,7-12月离岛免税单月销售额分别为24.9亿、30.9亿、30.2亿、34.1亿、37.1亿、42.6亿,免税行业消费需求旺盛、行业发展空间潜力乐观。

岁末年初离岛免税赛道不断引入新玩家,中服免税三亚国际免税购物公园、海南旅投免税品有限公司的海旅免税城、以及中免集团旗下三亚凤凰机场店均在12月30号开业。

1月30日,深免集团海口观澜湖免税城开业;1月31日,海南控股海控全球精品(海口)免税城开业。

年政策红利继续加码免税行业。

国际疫情持续蔓延、海外疫苗接种效果尚未凸显,离岛免税继续引导消费回流趋势。海南省官方介绍,岛内居民消费进境商品清单有望在年春节前出台,岛内居民免税业迎来发展机会。

未来岛内居民免税可与离岛免税形成错位竞争,双方在购买商品件数、每人每年消费额度方面限制不同,岛民免税购物并入有利于促进海南整体免税市场持续增长。

日前王府井联合海南橡胶设立2家岛内免税公司;海南发展公告受让海南海控免税品集团有限公司45%股权,拟申请岛民免税业务。

离岛免税线上直邮有望填补部分线下销售。

往年春节旅游黄金周是海南离岛免税销售旺季,内地消费者岛内购物热情高涨,带动原有两城四店销售额迅速攀升。

今年受各地就地过年政策影响,春节入岛人数预计有所下滑,中免集团去年率先实施离岛免税补购、日上线上补购政策有望填补线下门店销售空白。

预计就地过年政策不会对免税总体销售额产生太大扰动。

6.报告总结

总体来看,就地过年政策对社会服务行业各子板块影响不一。

传统旅游景区行业受限于人员流动减少,各地隔离政策等影响预计接待游客人次、实现旅游收入将有所下滑,对景区类上市公司门票收入有负面影响。

连锁酒店方面受返乡、流动人口减少,入住率预计下滑;一二线城市周边游景区+酒店以及今年形成的酒店度假趋势将提振周边游非标准住宿,如度假酒店、民宿等入住率。

一二线城市聚集行餐饮堂食受限于疫情防控基本叫停,影响当月限额以上餐饮收入;未返乡人员线上外卖、方便食品需求增加带动线上配送服务增长。

离岛免税补购以及日上线上直邮可以填补部分取消入岛购物消费者线下门店消费空白。

7.风险提示

宏观经济波动风险;

免税政策变化风险;

疫情对旅游行业影响超预期风险;

疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险;

行业系统性风险;

突发事件或不可控灾害风险。

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